به گزارش ثریا - کتاب «بازارهای مشتقه؛ مهندسی مالی و مدیریت ریسک» اثر رابرت مکدانلد، بهتازگی با ترجمه مشترک محمدرضا رستمی، فریده ولیزاده و جعفر کمری از سوی سازمان سمت در ۴۸۴ صفحه، با شمارگان ۲۰۰ نسخه و قیمت ۱۵۴ هزار تومان منتشر شده است.
کتاب حاضر برای دانشجویان رشته حسابداری و مالی در مقطع کارشناسی ارشد به عنوان منبع اصلی درس «مهندسی مالی و مدیریت ریسک» ترجمه شده است، اما عموم علاقهمندان و فعالان عرصه اقتصاد میتوانند از آن بهرهمند شوند.
از اوایل دهه هشتاد خورشیدی در پی رشد و توسعه بازارهای مالی، رشته مالی نیز در ایران توسعه یافت. توسعه اقتصادی کشور و در پیِ آن گسترش نهادهای مالی مانند بورس، بانکهای تجاری، شرکتهای بیمه بازرگانی، لیزینگها، شرکتهای سرمایهگذاری، کارگزاریها، و شرکتهای تأمین سرمایه، نیاز به فارغالتحصیلان رشته مالی را دوچندان نمود. این نیاز سبب تأسیس رشته مدیریت مالی زیرگروه رشته مدیریت در دانشگاهها شد که بهتازگی با عنوان «مالی» در گرایشهای مختلف توسعه یافته است. جذابیت این رشته و بازار کار رو بهگسترش آن موجب شد دانشجویان دیگر رشتهها بهویژه فنی مهندسی و علوم پایه جذب آن شوند و این رشته غنیتر شود.
بازارهای مشتقه اثر رابرت مکدانلد کتاب درسی مشهوری در سطح جهان است. نگارنده در ۱۴ فصل میکوشد ابزارهای مشتقه را معرفی کند و کاربردهای آنها را توضیح دهد. در هر بخش توضیح داده شده است که چگونه میتوان از این ابزارها برای کنترل ریسک استفاده کرد. استفاده از مشتقات در حوزههای نرخ سود، ارز و اعتبار بهتفصیل توضیح داده شده، بهویژه در فصل هشتم قراردادهای سوآپ معرفی شده است. این قراردادها از معاملاتی است که درآینده نزدیک در بازارهای مالی ایران معمول خواهد شد. مباحث پیچیدهتر درباره اوراق مشتقه در فصلهای آخر کتاب آمده است.
حسین عبده تبریزی در مقدمهای که بر این کتاب نوشته است مینویسد: «بازار سرمایه جوان ایران ظرفیت بالایی برای رشد دارد، و قابل پیشبینی است که تغییرات ساختاری بسیاری در آن بهوقوع خواهد پیوست: ممکن است نهادهای مالی عمده در هم ادغام شوند، شرکتهای زیادی فرصت توسعه در سطح بینالمللی را بیابند و در رقابتهای فشردهتری شرکت کنند و روندی که بانکها و شرکتهای جهان به سمت تغییرات بلندمدتتر و تغییر اساسی ساختار مالی خود طی کردهاند، در آینده نزدیک در ایران نیز اتفاق افتد.
این گسترشها باعث فزونی ریسک اعتباری و عملیاتی خواهد شد. بسیاری از شرکتهای ایرانی ممکن است به جای مراجعه به بانکها و اخذ تسهیلات از آنها، مستقیماً به مردم رجوع کنند. بدین ترتیب بازار سرمایه قدرت و وسعت بیشتری مییابد و نهادهای بانکی در سالهای آینده رقابت شدیدتری با بازار سرمایه خواهند داشت که کاهش حاشیههای سود و اعطای تسهیلات بلندمدتتر یکی از پیامدهای آن خواهد بود. مشتریان نیز به مرور زمان روشهای پیچیدهتری را برای تأمین مالی فعالیتهای خود برمیگزینند. آنها برای اینکه خود را در مقابل ریسکهای مختلف پوشش دهند و نیاز خود به داراییهای با نقدینگی بالا را تأمین کنند یا حتی در داراییهای با نقدشوندگی بالا سرمایهگذاری کنند، بهناچار به سمت بازار سرمایه خواهند رفت. در چنین وضعیتی، بازار مشتقات ایران با تحولات عمدهای روبهرو خواهد شد.»
در ادامه نیز یادآور شده است: «در سالهای پیش رو، بدون شک بنگاههای بزرگ ایرانی بانکها را ظرف مناسبی برای سرمایهگذاری و تأمین مالی خود نمییابند و به سمت بازار سرمایه خواهند رفت. از اینرو، این بنگاهها استفاده از مشتقات را برای اداره ریسک اقتصاد کلان فعالیتهای خود ضروری مییابند. مدیران این بنگاهها که در آینده از مشتقات استفاده بیشتری خواهند کرد، بهویژه در حیطه ارز و نرخ سود، باید با محصولات مشتقه کاملاً آشنا شوند.»
وی ضرورت توجه به مشتقات را نیز این چنین شرح داده است: «بحران جهانی مالی سال ۲۰۰۸ تحت تأثیر عوامل مختلفی به وجود آمد که سه عامل: بزرگی بخش ساختمان، مشتقات پیچیده، و سیاستهای غلط پولی در ایجاد آن تأثیر عمدهای داشت. محققان استفاده گسترده از ابزارهای مالی پیچیده مانند مشتقات را مهمترین عامل میدانند. بنابراین، در عین حال که با نقاط قوت و فواید متعدد مشتقات آشنا میشویم، باید از ریسکهای مرتبط با مشتقات نیز کاملاً آگاه گردیم.
باید درباره ابزارهای مشتقه قضاوتی عادلانه داشت؛ حتی در بحران ۲۰۰۸ که «سوآپ نکول اعتباری» نقش عمدهای در تحرکات سفتهبازانه و عمیقکردن بحران داشت و ریسک سیستمیک بازار را شعلهور کرد، مشتقات دیگر مثل سوآپ نرخ بهره و سوآپ نرخ ارز در گسترش بحران هیچ نقشی نداشتند و حتی تا حدی به کنترل بحران کمک کردند. بنابراین، همه چیز بستگی به این دارد که چگونه بهدرستی از مشتقات بهویژه در مدیریت ریسک استفاده شود.»
عبده در جایی دیگر درباره ظرفیت مشقهها مینویسد: «پس، با اینکه مشتقهها بازارهای کارآمدتری را برای داراییهای مبنا ایجاد میکنند اما در عین حال ظرفیت بر هم زدن سازوکار بازارها را نیز دارند، چون مشتقات امکانات بیشتری را برای اتخاذ مواضع سفتهبازانه در بازار در اختیار میگذارند. دلیل اصلی نگرانی درباره بازار مشتقات این است که بهراحتی میتوان اوراق را زیر قیمت نگاه داشت؛ یعنی دستکاری قیمت در بازار مشتقات سادهتر از بازار داراییهای مبناست. مشتقات به لحاظ اثر اهرمی، بهسادگی حجم را گسترش میدهند و با حجم بالا سادهتر به ابزار سفتهبازی بدل میشوند. البته، در سمت مثبت ماجرا همین تأثیر اهرمی است که سبب حمایت مشتقات از معاملات کلان میشود. توان اهرمی مشتقات، شمشیری دولبه است. در نهایت بزرگترین خطری که مشتقات ایجاد میکنند، پیوندزدن و همبستهکردن بازارها به یکدیگر است؛ ارتباطی که بین بازارها ایجاد میکنند باعث میشود یک رویداد خارج از کنترل، بهسادگی به بحران مالی عمدهای تبدیل شود چون ارتباط بازارها و امکان سرایت را افزایش میدهند.
بنابراین، باید به مزایا و معایب معاملات مشتقه هر دو توجه کرد. بازار در زمانهای مختلف هم از نظرکنترل ریسک، هم از نظر کسب سود، هم از نظر نقدشوندگی، و هم در جهت توسعه جهانی سبدهای سرمایهگذاری فرصتهای متعددی برای استفاده کارآمد از مشتقات ارائه میکند؛ اما استفاده نابجا از مشتقات به داراییهای سمّی و زیر ارزش منجر میشود. از اینرو، باید از مشتقات درست استفاده کرد.»
نویسنده در مقدمه آورده است: «علوم نوین مالی و بازارهای آن را بدون آگاهی از مشتقات نمیتوان بهخوبی درک کرد. در این کتاب تلاش شده است تا ابزارهای مشتقه موجود معرفی شوند تا شما با نحوه استفاده از آنها آشنا شوید، نحوه قیمتگذاری آنها را بدانید و دریابید که چگونه ابزارها و مفاهیم پایه مشتقات در علوم مالی مفید واقع میشوند.
مشتقات بیشک موضوعی تحلیلی است اما در این کتاب تلاش شده است تا خواننده به توانایی درک فرمولها دست یابد. فرض بر این است که خواننده مفاهیم اولیه مالی از قبیل ارزش فعلی، و مفاهیم آماری مقدماتی مثل میانگین و انحراف معیار را میداند. کوشیدهام کتاب برای خوانندگانی با پیشزمینه و تجارب مختلف مفید باشد، از اینرو از سطوح مختلف ریاضی بهره بردهام. از محاسبات ارزش فعلی در فصلهای اول تا نهم استفاده شده و تقریباً از دیفرانسیل و انتگرال در هیچ بخشی از کتاب استفاده نشده است.»
منبع : سازمان سمت
قیمت غذای دانشجویی تا مهرماه افزایشی ندارد
قبل از بحرانی شدن اعتراضات دانشجویی اطلاع رسانی کنید
ایجاد و بازسازی ۱۰۰۰ هنرستان تا پایان برنامه هفتم توسعه
توصیههایی به دانشآموزان برای حضور در آزمونهای نهایی؛ از موارد ممنوعه تا نحوه درج پاسخها
۲۰ درصد سوالات امتحانی «دشوار» است/ اخذ آزمون مجدد از افراد مشکوک
دانشگاهها برای افزایش بهرهوری به میدان بیایند
جزییات ثبت نام پذیرفته شدگان بدون آزمون رشتههای ارشد اعلام شد
فهرست ۶۷۳ دانشگاه برتر جوان در رتبهبندی تایمز منتشر شد
زمان اعلام نتایج اولیه آزمون کارشناسیارشد دانشگاه معارف اسلامی
قدیمی ترین عینک فروشی تهران
جزئیات پوشش بیمه ای در عینک سازی ها
پاسخ وکیل به آیا قانون تجارت تغییر میکند؟
قنات در سرزمین قنوت و قناعت - استان یزد
تحقق اقتصاد مقاومتی دانش بنیان و مردم پایه توسط اساتید بسیجی
پرداخت حقوق معلمان خرید خدمات و حقالتدریس به روز شد
رونمایی ۱۵ کتاب با موضوع اهلبیت به زبانهای اروپایی و آفریقایی در نمایشگاه کتاب
نسل جوان آمریکایی به حاکمیت معترض است/اعتراضات دانشجویی ادامه خواهد داشت
دانشگاه تهران میزبان اجلاس رؤسای دانشگاهها شد
بدهی آموزش و پرورش به فرهنگیان بابت پاداش پایان خدمت ۱۴۰۲/ معوقاتی که تا اسفند پارسال تسویه شد
مسئولان از پیشرفتهای علمی پشتیبانی کنند
استفاده ۱۳۹هزار دانشجو از بن اعتباری خرید کتاب از نمایشگاه
۴۶ دانشگاه ایران در میان برترین دانشگاه های جوان
پشتپرده برگزاری آزمونهای کشوری ششمیها و نهمیها/ برگزاری آزمون شفاهیفارسی در مقطع ابتدایی
خبر خوش برای متقاضیان رشته پزشکی/ گام بلند دانشگاههای ایران در ارتقای جایگاه جهانی
تشکیل دبیرخانه دائمی صنایع و خانه صنعت در معاونت پژوهش و فنآوری دانشگاه تهران
سامانه him نمونه بهرهوری درون دانشگاهی علوم پزشکی شهید بهشتی است
کاهش نگران کننده دانشجویان دانشگاههای غیردولتی
نخستین بیانیه مد موقر شیراز منتشر شد
مسؤولیت امتحانات نهایی از سال آینده با سازمان ملی سنجش خواهد بود
غیرانتفاعیها بیشترین حذف کد رشته را در آمایش آموزش عالی داشتند
مشارکت ۳۰هزار استاد و کارمند دانشگاه در ارزیابی موسسات غیرانتفاعی
استخدام یک روزه اساتید در دانشگاههای غیرانتفاعی
نوجوانان با «هفتخوان» به استقبال بزرگداشت فردوسی میروند
تأکید وزیر علوم بر رعایت اخلاق دیپلماسی علمی در پذیرش دانشجویان بینالملل
ساخت و تحویل ۷۰۰۰ مدرسه در دولت سیزدهم
آیین بزرگداشت ۱۷۵۷ سال سنت آموزش عالی در ایران ۸ خرداد برگزار میشود
۱۰ خرداد؛ برگزاری سومین کنگره شهدای دانشگاه آزاد
اعطای مالکیت ۱۴۰۰ واحد مسکونی به اعضای هیات علمی و کارکنان دانشگاه علامه
کارت آزمون استخدامی رشته شغل دبیری و هنرآموز منتشر شد
المپیاد علمی دانشجویان فرصتی برای اصلاح نگاه و تفکر علمی است
کارت شرکت در آزمون انتخاب سردفتر اسناد رسمی سال ۱۴۰۳ منتشر شد
وزیر سابق علوم: شهریههای دانشگاههای غیرانتفاعی کفاف هزینههای دانشگاه را نمیدهد
لزوم مدیریت رشتههای یک بار پذیرش در دانشگاههای غیردولتی و غیرانتفاعی همانند دانشگاه آزاد
ایجاد دو آزمایشگاه تخصصی برای توسعه میادین نفتی در دانشگاه صنعتی امیرکبیر
شناسایی ۸۷۴ هزار بازمانده از تحصیل با کد ملی/ بازگشت این افراد به تحصیل امکانپذیر است
نظارت وزارت کشور بر تامین «امنیت» حوزههای آزمونهای نهایی/ همکاری فراجا و آتشنشانی
نماد سنت آموزش عالی در ایران در دانشگاه تهران رونمایی شد
ارائه مهلت جدید ثبت نام آزمون دکتری تخصصی داروسازی
نتایج پذیرش بدون کنکور دانشگاه تهران اعلام شد
دانشجویان یونانی شب گذشته در حمایت از فلسطین تظاهرات برپا کردند
تحصیل ۸ درصد دانشجویان کل کشور در دانشگاههای غیردولتی/صدور مجوز دانشگاه علوم پزشکی غیرانتفاعی
ترجمه ماجرای زندگی و آثار الیور استون منتشر شد
حضور نمایندگان دانشگاه سن پترزبورگ روسیه در دانشگاه صنعتی شریف
حافظ» جلوتر از همه شاعران و نویسندگان ایرانی!
مناظره با گزاره «مداخله دولت در حوزه نشر از هر جهت زیانبار است» با حضور دو گروه از دانشگاههای الزهرا و تهران، در سیوپنجمین نمایشگاه بینالمللی کتاب تهران برگزار شد.
دستگاهها برای کمک به آموزش و پرورش فراتر از سخن گام بردارند
امروز؛ آخرین مهلت ثبتنام دانشجویان در المپیاد ورزشهای فناورانه
دانشکده رسانه فارس دانشجو میپذیرد
آغاز توزیع کارت آزمون استخدامی آموزش و پرورش از امروز
۱۰۷۳ مدرسه کانکسی بالای ۱۰ دانشآموز تا مهر امسال ساماندهی میشوند
نحوه انتخاب موضوعات پایان نامه برای پذیرش دانشجوی استاد محور
پرونده چهارمین مسابقه خودنویس در نمایشگاه کتاب تهران بسته میشود
بزرگداشت فردوسی در تماشاخانه مهر حوزه هنری برگزار میشود
نیاز سالانه سازمان نوسازی مدارس به ۱۶۸ هزار میلیاردتومان اعتبار/ساخت ۲۰۰ مدرسه بزرگ در سال جاری
تقدیر وزیر علوم از شیمیدانها / درخواست کمک برای دانشجویان علوم پایه/ تحقیر کمدین یهودی
اساسنامه سازمان ملی سنجش و ارزشیابی نظام آموزش کشور ابلاغ شد
مصدومیت جزیی ۱۰ دانشجوی دانشگاه رازی در پی ریزش بخشی از سقف کاذب
دنبال تجمیع دانشگاههای آزاد نیستیم/ ایجاد سرای نوآوری
دستگیری چهار نفر در ارتباط با فروش سوالات آزمون وکالت
آزمون ارتقای دستیاران تخصصی دندانپزشکی چهارم مرداد برگزار میشود
به دنبال افزایش وام دانشجویی هستیم/ خوابگاههای دانشجویی باید نوسازی شوند
جشن دخترونه در صحن دانشگاه تهران برگزار شد
استور بازی موبایل ایکس باکس در تابستان از راه میرسد
جو بایدن خودروسازهای چینی را نقره داغ کرد
کاسبی عجیب و پرسود چند ایرانی در آمازون+عکس
اشتباه بیسابقه گوگل سالمندان را سردرگم کرد
اسقبال گسترده مردم از تاکسیهای رباتیک گوگل
نمره صفر برای غیبت در امتحانات خرداد
تأمین 63 درصد بودجه دانشگاه فرهنگیان همچنان از محل حقوق دانشجومعلمان
زاکربرگ میخواهد این شبکه معروف خبری را بخرد
چطور شد که شفق قطبی در ایران دیده شد؟ +عکس
کاسبی عجیب و پرسود چند ایرانی در آمازون+عکس
استور بازی موبایل ایکس باکس در تابستان از راه میرسد
اپل برای ساخت و پخش تبلیغات زشتاش عذرخواهی کرد
تصویر ناسا از شفق قطبی بر فراز لهستان پربازدید شد+عکس
به روزرسانی طوفانی واتساپ تغییرات اساسی در ظاهرش ایجاد کرد+عکس
ترفند مخفیانه و زشت اپل در فروش یکی از محصولاتش لو رفت+عکس
هوش مصنوعی قرار است انسانها را نابود کند؟
زاکربرگ میخواهد این شبکه معروف خبری را بخرد
اشتباه بیسابقه گوگل سالمندان را سردرگم کرد
نحوه انتخاب موضوعات پایان نامه برای پذیرش دانشجوی استاد محور
تمام اقدامات برای دستیاران پزشکی/ از افزایش حقوق تا بورسیه تحصیلی
شفق قطبی برای اولین بار در ایران هم دیده شد+عکس
نحوه برگزاری امتحانات نهایی و تصحیح اوراق دانشآموزان اعلام شد
پذیرش ۲۶ هزار دانشجوی دکتری در دانشگاهها/ نحوه محاسبه نمره دکتری
تولیدات دانشگاهها نظم دنیا را تغییر داده است
دو خبر خوش وزیر علوم برای جامعه دانشگاهی اعلام شد
سوپرآلیاژ انقلابی ناسا شروع به کار کرد
دانشجویان در شش محور در کرسیهای آزاد اندیشی با هم رقابت میکنند
دانشجویان یونانی شب گذشته در حمایت از فلسطین تظاهرات برپا کردند
آغاز توزیع کارت آزمون استخدامی آموزش و پرورش از امروز
چرا هوش مصنوعی اینقدر برای دیگران پرهزینه است؟
راهاندازی ۱۰۰ واحد مسکونی متاهلی برای دانشجویان و کارکنان دانشگاه علوم پزشکی تهران
آیین بزرگداشت ۱۷۵۷ سال سنت آموزش عالی در ایران ۸ خرداد برگزار میشود
راهنمای عملی آزمونهای نهایی دوره دوم متوسطه نظری منتشر شد
استادان نمونه دانشگاه علامهطباطبائی معرفی شدند
۲۵۰ واحد دانشگاهی پیام نور آماده واگذاری شد
اجرای منتورشیپ روانشناختی برای دستیاران ۲۷ گروه دانشگاه علوم پزشکی شهید بهشتی با حفظ محرمانگی
حضور نمایندگان دانشگاه سن پترزبورگ روسیه در دانشگاه صنعتی شریف
صعود ۸ پلهای دانشگاه صنعتی شریف در رتبهبندی آسیایی تایمز ۲۰۲۴
نظراتی که حاوی توهین یا افترا به اشخاص ،قومیت ها ،عقاید دیگران باشد و یا با قوانین کشور وآموزه های دینی مغایرت داشته باشد منتشر نخواهد شد - لطفاً نظرات خود را با حروف فارسی تایپ کنید.